文丨极点商业，作者丨刘珊珊，编辑丨朱珠

创业5年，理想汽车敲响了纳斯达克上市钟声。

7月30日晚，理想汽车提前一天登陆纳斯达克，股票代码LI，发行价11.5美元，开盘后一度涨逾52%，市值一度逼近亿美元超过蔚来。最终，理想涨43.13%，市值亿美元，与蔚来市值.5亿美元只差5.5亿美元。

从理想销售数据来看，自年11月开始批量生产首款车理想ONE，截至年6月30日，累计交付刚超1万辆。

“IPO只是万里长征中的一步，对新造车企业而言，踏过1万辆销量之后，能否持续过去的市场增长、保持稳定至关重要。”一位业内观察人士说，更何况，理想目前是采用增程式，是与蔚来、特斯拉、小鹏、威马等纯电模式完全不一样的技术路线，其路线还需要更多市场验证。

从全球范围来看，增程式电动车市场表现一直不尽如人意，正式推出增程式电动汽车的车企屈指可数，销量表现并不算好——增程式电动车“鼻祖”沃蓝达早在年就被通用公司内部停产，宝马i3增程版、广汽传祺GA5、雪佛兰VOLT等基本也处于无人问津的尴尬局面，只有日本的e-POWER车型在本土销量较好。

可以说，理想是在中国第一个得到成功验证的增程式电动车。不过，这能否让李想实现操盘一家千亿美元级公司的梦想？增程式电动车是否会成为主流？

对此，多位人士均指出，尽管理想成功登陆纳斯达克，这并不代表增程式电动车的市场前景就迎来春天。“所有投资人，包括王兴对理想的认可，更多是对李想本人和团队的认可，而非对增程式路线的认可，毕竟李想本人都不再提增程式了。”

“增程式难成为主流，但理想ONE已经成为搅局者。”一位汽车行业分析师说，在增程式电动车市场、消费者的培育方面，理想ONE承担起了重任。“可以说，理想的成败，等于增程式在国内市场的成败。

01、“曲线救李”选择增程式

回顾李想5年造车路，只有坎坷、艰难等字眼来形容。

与其他新造车势力一开始就纯电动路线大不相同，李想在成立车和家的最初，其思路是小型纯电动SEV。这种SEV乘载2人，设计续航公里左右，支持换电、OTA等基础功能，主要解决城市通勤问题，看起来有点像“代步车”的升级版。

在国内，这种电动车属于政策盲区，李想没有等来预期的政策落地，年，SEV计划最终夭折。

SEV失败后，李想花费6.5亿从力帆手中购买了造车资质，开始自建生产首款车型理想ONE——由于彼时再做纯电将在时间上远远落后特斯拉、蔚来、威马等同行，于是被迫“曲线救李”，选择EREV增程式。

所谓EREV增程式，其实就是插混车型。只不过传统PHEV插混是以燃油为主电池为辅，EREV增程式以电池为主燃油为辅，在电动系统之外加一台汽油发动机，可以通过燃油来给电池供电——理想的宣传语里，“城市用电，长途用油”即形象表达了这一技术特点，当电池电量减小到一定数值时，增程器将烧油发电给动力电池充电。

“简单来说，就是给汽车配上一个充电宝。长途旅行时，用户可以完全不依赖充电桩,像蔚来等其他纯电动车则需要使用充电桩充电或是通过换电来补足续航。”汽车行业分析师梁鹏说。

不过，虽然理想一开始就喊出解决电动车续航和充电两大痛点的口号，但从一开始就备受质疑。

李想此前坦诚，和团队去见投资人时，绝大多数投资人都表示很看好电动车，但一听说理想采取增程式，就表示不认可这一领域。直到王兴的出现，因为对李想个人和团队的欣赏而投资，也才有了如今理想的IPO。

无论是外界的质疑，还是投资人的谨慎，其实都在情理之中。彼时，国内市场有一些增程式汽车销售，但数据惨淡至极——年宝马i3增程版、广汽传祺GA5、雪佛兰VOLT，全年总销量才2千台左右。

不仅是国内，从国外甚至全球新能源车市场看，依然属于少数。

维基百科数据就显示，美国新能源市场中PHEV插电式混合动力以及BEV纯电动两种新能源车类型是市场主流。截至年末，美国拥有万辆PHEV插电式混合动力车型，占全球市场的20%，却没有公布增程式的占比。

和理想造车之路一样，增程式汽车发展同样坎坷，其历史可以追溯到19世纪末。保时捷传奇人物，费迪南德·保时捷在发明轮毂电机、首次实现四轮驱动，使其达到当时史无前例56公里时速之后，为解决里程焦虑，他又在车上安装了一台发电机，用简单粗暴的方式，打造了世界上第一辆串联式汽油机混合动力汽车，也为今后的增程式汽车奠定了基础。

此后，石油价格大幅下降，内燃机技术快速发展，燃油机成为汽车主流。而且，相比纯电动、混动汽车多年前就被外界熟悉，增程式汽车直到年雪佛兰“沃蓝达”概念车的出现，才让外界记起，还有这样一条汽车技术路线。

此后一些厂商闻风而动，研发增程式，但在迎来一波小高潮后却因种种原因再次陷入无人问津境地。

在国内，更是直到年5月，国家发改委向有关部门发布了《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》，“增程式纯电动车”被增补进新能源车的行列，其概念才第一次引起更多人的

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